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    房產刺“泡”何時了?[明楓]—財經投資隨筆—平安期貨20131210

    • 時間: 2015-07-09
    • 文章來源:研究所
    • 【字體:

    內容摘要:
            農產品刺“泡”,再下臺階。
    全球谷物再次出現供過于求現象,同時存貨量也升至2001年以來最高水平。而各國主要氣象模型顯示拉尼娜高峰期已于2011年底結束,預計未來半年反常天氣及農作物失收的機會均偏低,價格攀升的機會較微。
            步入下降期,熊市路漫漫。大宗商品經歷十年牛市后,周期選擇從上升轉為下降已無懸念。全球通脹持續偏低,美元在QE預期退出之下將步入強勢,商品市場正進入熊市第二期,2014年農產品再下臺階恐難避免。
            中國向消費社會轉型。從三中全會公報及其細則來看,有三方面值得關注:一是生產模式向消費社會轉變;二是放松二胎政策;三是改善資本流向。意味著政府有意放棄房地產增速貢獻度。
            刺“泡”之窗已經打開。2012-13年一線城市又出現瘋狂上漲(是否“勝利者的詛咒”)。根據哈里森理論,本輪房地產周期已經進入第15個年頭,中國房地產刺“泡”的“時間之窗”已經打開。
            房產稅征收,刺“泡”進行時。在樓市租售比、房價收入比達極值,市場供應大增、城鎮化已到關鍵階段,存量交易增長將出現變數。如果房產稅全面推行,房地產刺“泡”的“政策之窗”正在打開。
            泡沫從來只有一個選擇。人生是短暫的,我們不能看見的東西不等于它不會出現,或許它是一代人的周期,但它該來的還得來。每當泡沫來臨的時候,總會有人說,中國有多么與眾不同。但人類800年來的金融歷史告訴我們,歷史是多么的驚人相似,泡沫的產生、膨脹及最終爆破總是不斷重演,無一例外。
     

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